全球債券型基金績效一覽表

　歷經2023年底美國公債殖利率下滑，殖利率水準呈反向關係的債券已帶動一波漲勢，時序進入2024年，市場對聯準會降息時點、幅度的高度樂觀已降溫，美國10年債殖利率順勢攀升4％以上水準；專家表示，先前過度樂觀情緒讓債市略為震盪，但可確定的是，聯準會今年進入降息循環勢在必行，將有利於債市拉回後的回升行情，建議投資人持續以精選收益複合債型基金為核心債券標的。

    財富管理專家指出，現階段景氣、通膨走緩，聯準會等主要央行貨幣政策由緊縮轉向寬鬆，債市中長線前景可期，不過，去年11、12月累積較大漲幅後，容易壓抑買盤追價意願；對不想費心擇時、擇債者，專家建議，可投資於精選收益複合債型基金，由專業經理團隊精準對焦、靈活配置於各種債券券種，並管控下檔風險為優先、分享全球債市長多機會。

    若從同類基金績效表現觀察，富蘭克林坦伯頓精選收益基金今年以來、新台幣計價上漲1.97％，居10年保本能力最優等級的各檔境外全球債基金之冠，該檔基金去年全年漲幅亦有7.8％，截至去年12月底持債平均到期殖利率為5.95％、存續期間3.75年，基金屬於複合債型式，具廣納各類債券的彈性；除美國公債外，該檔基金也納入投資級與非投資級公司債，不僅爭取債息收益空間，也符合現階段專家建議優先配置債市的標準。

　自1995年以來，聯準會4次停止升息日開始、投資美國高評級複合債指數，3年的平均累積報酬率達26.9%；然而，若是等到真正降息首日才開始進場投資，則平均3年報酬收斂至僅有17.95%，突顯債市多頭行情自聯準會停止升息之際即率先啟動，因此，專家建議，若逢殖利率攀升、債券價格有所回檔，就是很好進場掌握債市多頭行情的良機。

    專家建議，標的首選高評級複合債，當考量3年波動風險時，高評級複合債風險調整後報酬甚至優於美國公債、投資級公司債、非投資級公司債和新興市場債等各類單一券種，突顯多元、分散配置的優勢。

(中國時報)