近幾個月，新加坡取消多數防疫限制、推行國際商務活動等，推升今年實質經濟成長率估值達3.6%，相對強於香港、台灣、美國等地的表現(註1)。

根據過去十年數據，新加坡REIT指數複合報酬率達122.82%，超過全球REIT指數的75.6%，加上以往美國聯準會升息(2015~2018)及縮表(2017~2019)期間，新加坡REIT指數表現比全球REIT指數穩健成長，今年在升息及縮表環境下，新加坡REIT指數仍較耐震持穩(以上見圖)，提高REITs投資吸引力。

兆豐新加坡交易所房地產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)以較高成長性的新加坡REITs為投資主軸，吸引近期投資市場目光，並於11月8日獲准成立，這也是目前國內首檔以新加坡幣級別發行的基金，期能提供投資人更多元又靈活的外幣資金應用方案。

由於REITs收益多以物業租金為主，多數新加坡REITs物業到期年限超過20年，且商業性物業有機會與政府商談展延，以長期投資來看，REITs相對具有穩健性。彭博資訊也估計今年新加坡REITs預估股利率為5.68%，明年有望升至6%；伴隨經濟逐漸復甦下，各物業空置率持續下降，有機會提高REITs的股利空間。

兆豐新加坡交易所房地產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)研究團隊表示，雖然今年物價受到俄烏戰爭影響而上升，但也有機會帶動REITs物業租金上揚，反而可望增加收益機會，因此國際地緣政治因素對新加坡REITs的影響性較低，且受惠於經濟復甦力道下，新加坡REITs股利有機會更出色，建議投資人可趁勢納入新加坡REITs於核心資產配置中，追求累積資產總報酬的空間。

註1：資料來源：彭博資訊，兆豐投信整理，2022/10。

圖：升息跟縮表期間，新加坡REITs更具抵抗能力

資料來源：彭博資訊，截至2022年6月；兆豐投信整理，2022/8。過去升息期間為2015/12-2018/12，過去縮表期間為2017/10-2019/8，今年升息從2022/3開始，縮表從2022/6開始。新加坡REIT指數採用新加坡iEdge SREIT領先指數(SGD)十年複合報酬率，全球REIT指數採用富時EPRA/NAREIT全球房託指數(USD)十年複合報酬率。(本文提及之歷史績效數據不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書)

※本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改、再製或散發引用。

【兆豐投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會同意生效，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本基金為不動產證券化型基金，本基金主要投資於新加坡交易所掛牌的房地產商有價證券及不動產證券化商品，適合欲追求全球不動產之投資收益並分散風險之投資人。本基金有相當比重得投資於非投資等級債券，本基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金B類型及NB類型各計價類別受益權單位可分配收益採季配息機制，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，投資人於申購時應謹慎考量。本基金為多幣別計價之基金，並分別以新臺幣、美元及新加坡幣做為計價幣別，除法令另有規定或經主管機關核准外，新臺幣計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以新臺幣為之；外幣計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以外幣為之。如投資人以其他非該類型計價幣別之貨幣換匯後投資者，須自行承擔匯率變動之風險，當該類型計價幣別相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價定之。此外投資人亦須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。由於基金持有之貨幣部位未必與在資產上的部位配合，其績效可能因外匯匯率的走勢受極大影響。本基金投資風險包含：類股過度集中風險及產業景氣循環風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、投資地區政治、經濟變動風險等，參酌「中華民國證 券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準」，基金風險報酬等級依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個風險報酬等級，本基金屬RR4風險報酬等級。此等級分類係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級， 提醒投資人此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如:基金計價 幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不得作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金其他個別的風險及斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後進行投資，請詳細閱讀本基金公開說明書，投資本基金應注意之相關風險。投資遞延手續費NA類型及NB類型者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用，請參閱基金公開說明書【基金概況】拾、受益人之權利及負擔之二、受益人應負擔費用之項目及其計算、給付方式。本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人需自負盈虧。故投資本基金可能發生部份或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道：就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴，若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。查詢基金公開說明書之網址：1.公開資訊觀測站：https://mops.twse.com.tw。2.兆豐投信：https://www.megafunds.com.tw。兆豐國際證券投資信託股份有限公司/地址:台北市松山區復興北路167號8樓之4/電話:02-2175-8388/客服專線:0800-062-668。