富蘭克林：財報季開跑 3D策略掌握股債雙收益機會

美國企業財報季本周開跑，根據FactSet(7/3)數據顯示史坦普500企業第二季獲利預計將成長8.8%，可望創下2022年第一季來最高，當中以通訊服務、醫療保健與資訊科技分別成長18.4%、16.8%與16.4%為獲利成長的領頭羊，富蘭克林證券投顧表示，美國經濟開始放緩，年底總統大選不確定性也明顯升溫，此時美股評價面仍持續攀高反映企業將面臨更嚴格財報檢驗，尤其是獲市場追捧的高價股，近期已有國際券商態度轉趨中性。

雙C企業股利收益 穩住股市波動

富蘭克林收益投資團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華．波克提醒投資者，許多企業在AI領域急起直追，AI龍頭大廠將面對越來越多競爭對手的挑戰，因此分散投資實屬重要。所幸，即便大盤頻創新高，仍有約兩成左右企業股價較其近一年高點折價逾20%，這當中不乏優質企業，只是暫時未獲市場青睞，或因短期因素掩蓋了長期成長潛力，藉由專業投資團隊主動選股仍能掌握後市機會。愛德華．波克偏好股利具競爭性(Competitive)與持續性(Consistent)的企業，因其多數能證明對資產負債表與現金水位的管理嚴謹，且穩定的股利有助緩和股價波動風險。

3D策略 掌握股利+債息雙收益機會

富蘭克林證券投顧表示，科技股預估本益比高達30.9倍較過去十年平均高出五成，投資人參與科技熱潮不妨採取多元策略，例如藉由股權連結證券*，不僅可分享上檔機會，也可收取權利金、緩和市場震盪的下檔風險。此外，醫療保健股第二季的獲利成長預估高於科技股，本益比僅18.8倍，評價面與成長性兼具，是本基金僅次於科技股的股票配置。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)採取3D投資策略，首重聚焦收益(Dividend**)，藉由股、債與混合資產*等多元資產(Diversified)，搭配隨市場環境變化的動態配置(Dynamic)策略，現階段配置債(約55%)多於股(約42%)，一方面將受惠降息環境，另方面也將在市場震檔中掌握股市評價面機會。

表、基金績效(%)
資料來源：理柏資訊，台幣計價，截至2024/6/30，取美元月配息股份，波動風險為過去三年月報酬率的年化標準差。基金過去績效不代表未來績效之保證。


*投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。
**此處泛指來自股票、債券與混合資產之收益。
<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議>
<投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>。
指數不代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。
Ⓞ基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。本基金之配息來源含股息收益，配息也可能從基金資本中支付。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制，視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準，惟配息發放並非保證，配息金額並非不變，亦不保證配息率水準。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。Ⓞ基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換，轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。Ⓞ報酬率資料來源均為理柏資訊、原幣計價。基金過去績效不代表未來績效之保證。本基金經金融監督管理委員會核准，惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。Ⓞ本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。Ⓞ本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】。Ⓞ投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站( http://www.Franklin.com.tw)查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號：101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788  http://www.Franklin.com.tw